水泥行业：中国水泥行业的展望为稳定
基建项目的持续推进对水泥需求形成良好支撑，水泥产量保持增长态势，但行业内产能过剩矛盾依旧存在，双碳、限产等一系列政策的推行有利于压减过剩产能、优化行业供给格局。2021 年以来，煤炭等原燃料价格大幅上涨导致生产成本增加，行业内企业盈利能力有所弱化，杠杆水平有所回升，但整体信用水平保持稳定。
白酒：开门红景气有望延续 重点关注区域酒
白酒春节开门红动销回顾：总体平稳，不乏亮点，景气延续整体来看，今年春节白酒行业继续保持着较高的景气度，终端动销总体呈现稳中有升的趋势，渠道库存良性，价盘基本稳定，加之春节前渠道回款表现良好，头部酒企基本面无忧。同时，部分区域和部分品牌在春节期间的表现不乏亮点，主要体现在徽酒上，安徽省春节氛围浓厚，返乡人群较多，今年春节前古井贡酒、口子窖和迎驾贡酒的回款进度超过往年同期，春节期间的动销表现也非常良好。
中药行业：各地中药利好政策陆续出台 中药投资逻辑不改
上周医药生物报收9419.72 点,下跌2.73%;中药Ⅱ报收7269.23 点,下跌0.17%;化学制药报收10669.73 点,下跌0.68%;生物制品报收10454.92 点,上涨2.17%;医药商业报收5799.88 点,上涨1.35%;医疗器械报收8436.04点,下跌2.76%;医疗服务报收8526.48 点,下跌11.1%。
旅游业：服务业纾困措施出台 利好线下消费服务业态
本次纾困措施聚焦减租、降税、社保，直面租金、折旧、人工三大服务业成本，力度大且精准，对线下消费服务业态现金流及生存能力有较大帮助。
火电行业：增加煤炭供应+支持火电多发 火电盈利改善幅度被低估
国常会强调增加煤炭供应，支持煤电企业多出力出满力。2 月14 日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会上强调要继续做好大宗商品保供稳价工作，缓解下游企业成本上升压力，保持物价基本稳定；增加煤炭供应，支持煤电企业多出力出满力，保障正常生产和民生用电。
汽车行业：1月批发显韧性 新能源迎开门红
1 月乘用车批发销量220.2 万辆，同比+7.5%，在天津等地区因疫情导致部分主机厂停产一周的情况下展现出较强韧性，其中新能源乘用车批发销量41.2 万辆，同比增长141.4%迎开门红，新能源乘用车批发渗透率19%继续维持高位。
机械行业：关注高油价下油服行业景气提升
受益于原油价格高于舒适区，2022年海外油服市场预计将进入复苏期。从国内看，不断上升的原油对外依存度超过70%、天然气对外依存度超过40%，保障国家能源安全迫在眉睫。在“七年行动计划”推动下“三桶油”纷纷加大资本开支。中海油预计到2025年工作量和探明储量要翻一番，其中探明储量将超50亿桶。
钢铁行业：稳增长预期下 钢铁板块或迎来配置机会
春节已过，稳增长进入启动期。2021 年安全事故频发，燃气管道安全以及城市内涝治理最为突出。在稳增长背景下，中央定调适当超前开展基础设施投资，加快推进“十四五”规划102 项重大工程项目，无论在项目和资金层面，地下管网及重点水利工程作为基建中最为确定支持方向，地下管网及重大水利工程仍有较大发展空间。
医药行业：集采将持续提速扩面 辉瑞新冠口服药国内获批
医药生物下跌2.73%，跑输沪深300 指数3.55 个百分点，在31 个申万一级子行中排名第29。医药子板块涨跌不一，疫苗涨幅最大，上涨6.39%，医疗研发外包跌幅最大，下跌16.22%。截至2022 年2 月11日，申万一级医药行业PE（TTM）为29.25 倍，相对沪深300 最新溢价率为119%。子板块中医院估值最高，为73.14 倍，医疗耗材估值最低，为11.71 倍。
电影行业：2022年春节档电影总结 聊复尔尔 静待修复
2022年春节档票房聊复尔尔。从大年三十截至大年初六（1 月31 日至2 月6 日）总票房为60.39 亿元（含服务费），同比降低 23.00%；观影人次 1.15 亿次，同比降低28.13%；整体票房规模与预期大盘规模60 亿基本一致，与疫情前2018、2019 年整体票房基本持平。
电子烟行业：监管落地加速行业发展 产业浪潮蓄势待发
2021 年11 月30 日,国家烟草专卖局发布《电子烟》国家标准(征求意见稿),该标准对电子烟做出多方面指导:比如尼古丁浓度不高于20mg/g、烟碱总量不应高于200mg;尼古丁来源中使用烟草中提取的盐碱纯度不低于99%;雾化物添加剂中临时许可使用物质限制为122 种,不许使用有诱导性的特征风味等。12 月2 日,国家烟草专卖局研究起草了《电子烟管理办法(征求意见稿)》。
旅游行业：疫情边际影响减弱 旅游市场底部企稳
但如果考虑到在北京、深圳、河南、陕西、浙江等重要客源地受影响、以及景区对于中高风险区游客采取较严格管制的情况下，整体数据仍能企稳，表明疫情的边际影响已经明显趋弱。目前已经公布可比数据的省、市、景区基本也表现出了相对一致的底部企稳趋势。在局部地区表现出了点状反弹。
重卡：最差时间已经过去 行业销量显着回暖
2022 年1 月,我国重卡市场销售各类车型7.8 万辆,同比-57%,环比+36%;随着国五车辆销售过渡期的结束,此前渠道积压库存的问题已得到显著改善,行业销量有望进一步回暖。叠加国家稳增长相关政策,重卡行业有望受益于基建发力。此外,各地陆续出台的国四车辆限行和淘汰政策有望提升重卡更新需求,今年Q1-Q2 行业销量有望恢复到相对的正常水平。
电子元器件行业：全面梳理21Q4公募基金的半导体持仓 增减变动释放何种信号？
21Q4 公募基金持仓半导体公司前5 的市值排名分别为，紫光国微（FPGA特种芯片，持仓市值299.9 亿元，Q3 第2）、韦尔股份（CMOS 芯片龙头，持仓市值250.3 亿元，Q3 第3）、北方华创（半导体设备龙头，持仓市值175.0 亿元，Q3 第1）、圣邦股份（模拟芯片龙头，持仓市值170.8 亿元，Q3 第4）、兆易创新（存储器、MCU 和传感器，持仓市值149.0 亿元，Q3 第5）
金融行业：资管新规元年 大资管改革深化
资管新规元年，大资管改革深化——1 月大资管市场月报回顾大资管行业，2021 年是创新改革深化的一年。截至2021 年9 月末，全市场大资管产品规模合计130.4 万亿元，较2020 年末增长5.68%。其中公募基金规模增速领跑各细分赛道。2022 年是资管新规正式实施之元年，大资管改革有望深化。
银行业：从公募重仓VS北上资金 看银行板块上行空间与方向
基于21Q4 主动偏股型公募基金重仓数据（统计截至2021 年12 月31 日），以及沪股通+深股通流入A 股的情况（以下简称“北上资金”，统计截至2022 年1月28 日），本文据此探讨银行板块的上行空间与方向。