石油化工2023年四季报业绩前瞻：23Q4原油价格下行 预计上游勘探板块和下游炼化业绩环比皆收窄
2023Q4 原油价格同比、环比下跌，成品油价格下调：2023 年10、11、12 月Brent 原油均价分别为88.7、82.0、77.3 美元/桶，波动区间为73—92 美元；2023Q4 均价为82.9美元/桶，环比下跌3.6%，同比下跌6.5%，收于77 美元/桶。
卫星互联网系列总章：结天网以强军 联天下以利民
低轨卫星互联网或将成为实现全球互联的最佳方案，当前世界已进入加速建设期：截至2022 年，全球现有的移动通信网络仅覆盖陆地20%、地球表面积6%，低轨卫星互联网或将成为覆盖地球剩余表面积的最佳方案。
电池及储能行业周报：储能行业竞争加剧 落后产能加速出清
市场表现：本周（01/15-01/21）申万电池板块整体下跌3.27%，跑输沪深300指数2.83个百分点。主力净流入前五为宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中国宝安、东方电气；净流出前五为德业股份、锦浪科技、阳光电源、南都电源、固德威。
AI系列专题报告(一)：AI算力参数爆发 兼论国产算力比较
算力参数：多厂商逐鹿AI，矩阵计算为核心算力参数。AI 算力参数种类繁多，其本质是精度与运算效率的取舍。为更好适应AI 大模型的训练与推理，FP32 TensorCore，BF16 等新兴数据类型应运而生。以FP32 Tensor Core 为例，其为英伟达张量计算的数据格式，使得模型训练性能大幅提升。
氢能设备行业点评：多地政策陆续出台 关注氢能产业链投资机会
全国多地政府出台氢能相关产业支持政策，抢先布局氢能产业，促进能源结构转型。安徽、吉林、海南、广州、青海等地出台短期或中长期行动计划，力争实现氢能产业总产值、燃料汽车、加氢站、先进制造企业数量等方面目标。成都市出台系列补贴政策，对绿电制氢项目、加氢站建设运营给予补助。
中国乳制品行业：基本面依然稳健 新常态下估值超跌明显
与其他消费品行业一样，中国乳制品行业在疫情后进入新的常态，具体表现为（1）收入保持稳健增长，但增速将有所放缓；（2）白奶渗透率的提升将是行业未来增长的主要驱动；（3）持续高端化的空间可能受限，产品创新重要性将进一步凸显；（4）原奶价格下行压力有望减小，竞争格局有望得到改善
钢铁行业点评：12月数据跟踪：“低估”的需求
2023 年12 月粗钢产量6744 万吨，同比降14.9%，日均产量217.5 万吨，同比降13.4%；1-12 月粗钢产量101908 万吨，同比持平；
2023年中国商旅管理行业开云手机官网入口网址
随着世界范围内疫情影响减弱，全球商旅市场迅速回暖复苏。截至2022年全球商旅消费支出为10,270亿美元，较上年增长47.3%，并已恢复至2019年的71.8%。预计从2023年起，全球商旅消费支出仍然保持回温走势。
2023年1-12月投资数据点评：12月基建投资有所恢复 24年有望稳健增长
固定资产投资平稳增长。国家统计局公布2023 年经济数据，初步核算2023 年全年GDP 同比+5.2% ， 分季度看， 2023Q1/Q2/Q3/Q4 分别同比+4.5%/+6.3%/+4.9%/+5.2%。2023 年1-12 月投资数据，全国固定资产投资累计+3.0%（增速较1-11 月+0.1pct）。
生猪行业动态跟踪报告(月度)：12月及23全年上市猪企出栏量高速增长 猪价承压明显
上市猪企12 月出栏量为1491.34 万头，同比+19.7%，环比+13.6%。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望分别出栏663.10/296.67/147.36 万头，同比分别+10.0%/+58.4%/-6.0%，环比分别+25.2%/+15.3%/-12.1%。
有色金属行业周报：黄金储备获人民银行连续14个月增持 货币属性进一步凸显
贵金属：地缘政治冲突升级，避险属性有望支撑金价。1 月12 日伦敦现货黄金、白银价格分别为2055.65 美元/盎司和23.06 美元/盎司，周涨跌幅分别为-0.03%和0.33%；上海黄金交易所金、银价分别为479.18 元/克和5.91 元/克，周涨跌幅分别为-0.17%和0.42%。
航空装备Ⅱ：C919执飞京沪航线 国产大飞机开启主航线替代
1 月9 日，东航C919 大型客机开始执行上海虹桥至北京大兴航线商业航班。15 时40 分，C919 执行MU5137 航班从上海虹桥国际机场起飞，去程客座率超过85%，返程客座率接近100%。这是继执行至成都天府常态化后C919 执行的第二条定期商业航线，也是C919 全中国首次直飞京沪航线。
银行业周度追踪2024年第2周：如何预期2024年信贷增长？
2023年信贷增速收 官至10.6%，预计2024 年面临降速压力12 月社融及金融数据披露，人民币贷款新增1.17 万亿元，同比少增2401 亿元，年末余额增速降至10.6%。我们认为12 月信贷同比少增符合预期，主要2022 年12 月为同期历史最高基数。
2023年心脏瓣膜行业年度更新：TAVR植入量超预期 打造创新器械出海
2023年TAVR行业蓬勃发展，手术量同比增长73%。根据中国医师协会数据，截至2023年11月30日，我国已开展TAVR手术13572 例，预计全年植入量约1.5万例（去年同期植入量8689例，同比增长73%）。
2024W2家电行业数据周报：线上空调和油烟机表现亮眼 铜铝价格环比下降
线上空调和油烟机表现亮眼，线下燃气灶同比涨幅扩大，线上小天鹅洗衣机和亿田集成灶表现亮眼，铜铝价格环比有所下降。
锂电池行业2024年度策略报告：超充与复合集流体材料赋能锂电行业新发展
锂电池行业指数弱于沪深300 指数，行业PE 跌至17 倍。2023年锂电池行业走势弱于沪深300 指数，相对收益跑输沪深300 指数约20 个百分点。产业链下游的充电桩细分领域表现较好，2023年板块涨幅约16%，跑赢沪深300 指数28 个百分点。当前锂电池行业PE 约17 倍，为历史低点，行业具备一定投资价值。