食品饮料行业:双十一助力线上消费 茅台、五粮液线上渠道显着放量
白酒:线上领售顿继续保持较高增速,茅台、五根液销量显著提升o11月阿里渠道白酒销售额为24.87亿元,同比增长24.72%,销售量同比下降所8.74%,均价同比增长36.66%。
休闲零食:增速依旧不高 龙头环比改善
1)销售额:2020 年 11 月单月全网休闲零食成交金额 88.05 亿元,同比-1.19%(销量 2.94 亿/同比-4.59%;客单价 29.94 元/同比+3.56%),增速较 10 月下降 11pct,较去年同期下降 22pct。11月份虽有双十一驱动,增速依旧不高,我们认为主要与疫情有关,疫情后消费者当前收入下降、预期未来下降,消费倾向降低。
有色金属行业:继续看好制造业驱动的铜铝机会
行情回顾:本周沪深 300 指数上涨 1.71%,有色金属(申万)指数上涨 0.54%。
短视频行业:快手 全民开“屏”时代的万花筒
短视频已成为主流内容消费,同时提供大众化的泛娱乐内容与低门槛的表达媒介,满足用户内容消费升级需求以及用户(尤其是下沉用户)自我表达诉求。2011 年,快手应运而生,从Gif 工具转型社区产品,从佛系增长到激进进攻已历经九年。
游戏:悲观预期带来预期差 游戏2021年有望迎来新的上升周期
2020 年线上经济繁荣催生大量游戏公司及非游戏公司开始买量。根据DataEye 数据,买量图片和视频组数从2019 年平均4 万以下和平均2 万以下升至2020 年中的平均5.5 万左右和2.5 万左右。在买量市场繁荣的情况下,买量成本上升成了必然结果,但根据我们观察,其上升幅度普遍在个位数百分点,受影响较小。从三季报数据来看,龙头游戏公司的营销费用也无较大波动,且随着线下广告的恢复,买量成本增速或将继续放缓,因此市场对买量成本的担心可能带来较大预期差。
基础化工行业:丙烯腈涨幅明显 MDI持续强势
本周涨幅靠前品种:丙烯腈(华东地区)(+28.6%)、甲基环硅氧烷(华东)(+13.8%6)、聚乙烯(余姚市场)(+12%)、NYMEX天然气(+11.7%)、醋酸(华东地区)(+11.3%)、硫酸(苏州精细化98%)(+105%)、钛白粉:钛型PTA121攀钢钛业(+10.4%)、聚丙烯(余姚市场)(+9.9%)、苯胺(华东地区)(+8.6%6)WTI原油(+8.496);
电子行业:晶圆价格涨幅明显 半导体产业链景气度有望保持上升趋势
本周电子(申万)指数-0.90%,行业排名14/28;上证综指+0.91%,深证成指-1.17%,创业板指-1.80%。
机械行业:出口火爆 机械行业明显获益
近期,出口情况较为火爆,国内港口集装箱的吞吐量激增,集运价格飙升,集装箱供不应求,在此背景下,我们对于国内机械公司出口情况进行分析。
物流行业:快递双节业务量再做突破 行业量价趋势背离
国家邮政局披露10 月快递数据:行业方面,10 月全行业实现业务量82.3亿件,同比增长43.0%,较九月增速下降1.5 个百分点;业务收入完成811.0亿元,同比增长23.3%。
食品饮料行业:关注消费恢复与竞争趋缓的投资机遇
1)食品饮料行业整体受疫情影响较小。2020年前三季度,调味品、乳制品、白酒等子行业收入分别增长11%、7%和5%, 归母净利润分别增长13%、4%和10%。
K12教育行业:拥抱政策红利 深挖行业成长空间与龙头护城河
综合近十年教育政策文本,从词频比对结果看,政策重点主要聚焦于“职业教育”,“教育信息化”,“义务教育”与“在线教育”方向。在以上赛道上,我们结合地理空间数据,模拟推算未来K12 线下教育市场在部分一线城市的合理成长空间。
摩托车行业:签署RCEP几无影响 坚定看好自主龙头
11 月15 日,东盟10 国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15 国领导人达成协议,正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)。RCEP 新增了中日、日韩两对重要国家间的自贸关系,使区域内自由贸易程度显著提升。协定下的货物贸易零关税产品数整体上超过90%。
通信行业:高通获得向华为供货许可 联通公布2G退网时间表
一、高通获得向华为供货许可,包含4G 手机芯片。11 月14 日据路透社报道,高通获得了美国政府的许可证,可以向华为出售4G 手机芯片,作为对贸易限制的豁免。今年9 月,在美国贸易限制生效后,高通和其他所有美国半导体公司都被迫停止向华为销售产品。
房地产行业:三季度业绩迎来改善 降杠杆初见成效
利润表:板块前三季度营收、归母净利润增速较H1 明显改善,整体费用水平控制良好,长期利润率水平将迎来改善。2020 年前三季度房地产行业总营业收入为15,609.10 亿元,增速为6.65%,较20H1+4.81pct;实现归母净利润1,191.47 亿元,增速为-15.92%,较20H1+5.9pct。
玻纤行业:周期与成长的协奏 龙头将持续跑赢
应用最广的复材增强材料,下游需求多点开花。复合材料由基材和增强材组成,纤维增强对复合材料的增强效果在各增强方式中最好,玻纤作为纤维增强物的一种,由于低密度、低成本以及高强度的特性,是性价比最高,同时也是应用最广的纤维增强材料。玻纤本质上是一种增强材料,这一本质决定了由其所增强的复合材料广泛应用在电子、汽车、建材以及风电等领域,下游需求多点开花。
银行:银行业整体抗冲击能力较强
投Ta资ble要_S点um:m维ar持y] 行业“优于大市”评级,公司推荐杭州银行、平安银行、招商银行、宁波银行、兴业银行、南京银行? 近期行业观点:所有上市银行已经披露了三季报,部分股份制银行和大行的Q3单季度利润开始转正,行业整体的真实营收和利润也是在大幅好转,资产质量也进一步得到加强,年报更加值得期待,维持行业“优于大市”评级。