2018年我国丙烯行业产能产量及市场需求分析【图】

    丙烯是重要化学原料，市场规模大，2017年世界丙烯产能约1.34亿吨。从地域上来看，亚太、北美、西欧一直以来是丙烯的主要生产和消费地，但近来来亚太地区产能增速明显快于北美及西欧。2015年，亚太地区已集中了全球48.2%的丙烯产能，而2010年这一数字仅为32.1%。从增速来看，根据中石化经济技术研究院数据，2016-2017年全球丙烯产能增速约为4%，预计2018年全球产能将达到1.4亿吨，产能增速约为4.5%。

世界丙烯产能变化情况

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世界丙烯产能分布

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    丙烯需求增速同样围绕4%上下波动，据中石化经济技术研究院数据，2016、2017年全球丙烯需求增速分别为5.4%、3.9%，预计2018年全球丙烯的需求增速约4.5%，需求量将达1.1亿吨，开工率达78.3%，则届时全球丙烯产量1.09亿吨，仍有100万吨的供需缺口。

丙烯需求量与GDP增长同步

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    国内丙烯产能与消费的地域分布具有高度一致性，华东地区是国内丙烯产能最集中的地区，占比为26%，其次为山东、西北，占比分别为18%、15%；而华东、山东、西北同样为国内丙烯消费最集中的地区，占比分别为27%、18%、15%。产能与消费的地域分布高度一致，丙烯产品得以就近得到有效消化。

丙烯产消量（万吨）和进口依赖度（%）

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原材料在丙烯生产中占比约80%

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    从存量角度来看，2017年国内LPG产量仅3677万吨，而表观消费量达5390万吨，供需缺口达1713万吨，从边际角度来看，2013-2017年LPG产量年增速均值为10.31%，表观消费量增速均值为17.06%，供给增速慢于需求；另一方面，丙烷脱氢装置对于原料品质有较高要求（丙烷纯度97%，硫100μL/L以下），而我国湿性油田伴生气资源较匮乏，国内LPG基本来自炼厂气，受原料、工艺和产品抽提深度不同的影响，组成复杂，丙烷含量不稳定，国内供不应求叠加丙烷脱氢工艺对LPG质量的高要求，使得国内LPG进口依赖性较高，国内PDH企业原料也多依赖进口。2012年起国内LPG进口占比持续走高，2012年国内LPG进口数量占比仅13.50%，2017年已升至34.23%，因此国内PDH企业LPG成本受国际价格影响较大。

国内LPG产量变化情况

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国内LPG进口依赖度较高

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    美国是世界LPG的主要出口国，庞大的LPG供应量为出口提供保障，页岩气革命带动美国天然气凝析液（NGL）产量迅猛增长，从2010年的200万桶/日大幅上升至2016年的375万桶/日，增幅88%。而液化石油气约占美国NGL供应的50%，同期美国来自天然气处理厂的LPG供应增加了64%，2016年达到151万桶/日，约4687万吨；LPG出口便利，美国对LPG出口没有政策方面的限制，也不需要通过美国能源部的审批，因此，自2011年起美国已成为液化石油气的净出口国，2017年美国LPG：丙烷/丙烯出口量已达3.3亿桶。庞大的出口量为世界LPG供给提供保障，也使得世界LPG价格中枢下移，中国LPG进口价由2012年的905美元/吨大幅下跌至2017年的499美元/吨。

美国LPG出口量2012年起迎来爆发，LPG价格中枢下移

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    根据数据，2016年全球天然气产量为3.55万亿立方米，约合25亿吨，全球LPG供应量仅2.95亿吨；国内2017年天然气及LPG的产量分别为0.9、0.3亿吨，若LPG价格出现暴涨，或加速燃气市场向LNG转投而加大石化原料市场LPG权重。因此，未来天然气供给的稳健增长利好PDH产业盈利能力的提升。

民用燃料为国内LPG主要下游应用

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国内天然气体量远大于LPG

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