2018年中国钛白粉产能、开工率及市场供需预测【图】

    钛白粉（TiO2）作为性能最好的白色颜料被广泛应用于涂料、塑料、造 纸、印刷油墨、化纤、橡胶、化妆品等产业。钛白粉化学性质稳定，自然界 中有三种结晶：板钛型、锐钛型和金红石型。其中锐钛型和金红石型具备工业利用价值，锐钛型在 750℃以上可转变为金红石型。钛白粉的消费领域集 中在涂料、塑料、造纸和油墨这四大领域。近年来，高纯钛白在电子元件、 绝缘陶瓷等方面的应用需求强劲，市场需求量持续增加。

    从生产工艺看，全球钛白粉生产主要有硫酸法和氯化法两种工艺技术。 其中氯化法钛白粉生产技术因具有工艺流程短、产能大、产品品质高、污染 排放量小等显著优势而发展迅猛。目前全球有约 60%的钛白粉产量（290 万 吨）采用氯化法工艺进行生产。
全球钛白产能从 2011 年 638 万吨增长至 2017 年 741 万吨，市场高度 寡头垄断，海外产能主要集中在杜邦（科慕）（124.2 万吨）、亨斯迈（81 万 吨）、科斯特（85.8 万吨）、康诺斯( 55.9 万吨)、特诺（46.5 万吨）手中， 五大巨头合计产能 394 万吨，占比约 52%。

全球钛白粉产能高度集中在海外巨头手中（2017 年）

数据来源：公开资料整理

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    国内产能保持快速增长，至 2017 年合计达 355 万吨。2016 年佰利 联 6 万吨氯化法装置投产，2016 年 12 月重庆攀钢钛业 10 万吨硫酸法装置 投产。同时国内龙头企业加快整合，佰利联 2016 年完成对龙蟒钛业的收购 之后合计产能 56 万吨（硫酸法 50 万吨+氯化法 6 万吨），成为全球第四大钛 白粉生产企业，而在环保等因素推动下部分小产能如广西嘉华、西昌瑞康、 中盐株化、云南泽昌等纷纷退出，未来国内仅龙蟒佰利和中核钛白预计分别 扩建 20 万吨和 10 万吨钛白粉产能。尽管国内产能快速增长，但从全球供 需格局来看，海外产能及消费占比仍较高，2016 年海外产能在全球占比 54.84%，消费占比为 66.45%。

    中国钛白粉迅速扩能下对外出口持续增长，至 2017 年国内产能在 全球占比中提升至 45%左右。2010 年中国从钛白粉净进口国变为净出口国， 至 2017 年净出口量为 61.5 万吨，接近国内消费量的三分之一，因此对外出 口决定了国内钛白粉行业的边际需求。

海外装置持续关闭后中国产能占比渐升（万吨）

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中国钛白粉对外出口大幅增长

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    全球需求方面近两年在美国和欧洲地区经济强劲复苏的背景下大幅增 长，而 2010 年后海外基本无净新增产能，产能利用率已接近极限。而国内 部分中小企业因前期行业较为低迷退出竞争，2016 年后国内环保政策收紧 后硫酸法露路线受限导致实际可释放产能有限，出口需求带动下全行业产能 利用率大幅提升。

2015 年后全球和中国钛白粉行业供需格局走向偏紧

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    2017 年我国钛白粉产量为 286.95 万吨，较 2016 年增加 27 万吨，同比 增长10.49%，产能利用率达到80%，其中龙头企业龙蟒佰利开工率达109%。 2017 年全球钛白粉消费 615.5 万吨，假设维持 3%以上的增速，对应每年新 增需求在 20 万吨左右，因此在目前较高的产能利用率下全球和中国供需处 于紧平衡状态，看好钛白粉行业的景气维持。