2018年中国己内酰胺(CPL)产量、需求量及景气度走势分析【图】

    己内酰胺(CPL)主要用途是通过聚合生成尼龙6(PA6)，极少量用于热熔胶、精细化学品和制药等。尼龙6和尼龙66是尼龙（又称“锦纶”）的主要产品，占比在95%以上。尼龙具有无毒、质轻、优良的机械强度，耐磨性及较好的耐腐蚀性，主要用于合成锦纶、薄膜和工程塑料等产品。

    一、己内酰胺(CPL)行业供给情况分析

    我国内己内酰胺产能阶梯式的扩张，前几年随着我国经济的快速发展，国内己内酰胺产能严重不足，为了满足下游需求，己内酰胺产能快速增长。2012年产能就翻了一番，达到131万吨/年，而截至到2017年底产能达到约340-350万吨/年，年均增长率达到20%以上。但随着新增产能的不断释放，后续产能的增速有所放缓，2018年预计产能增幅在10%左右。

    从己内酰胺的表观需求情况来看，近几年表观消费逐年增加，2016年国内己内酰胺的表观消费量约为232万吨，同比增长13%，预计2017年表观消费量将增加至264万吨，增长14%。由于近几年国内新增产能的不断释放，己内酰胺的进口量在逐年减少，由2012年最高的约71万吨逐渐下降至2016年的22万吨和2017年的23.7万吨。

己内酰胺进口量/万吨

资料来源：公开资料整理

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己内酰胺/产量

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    二、己内酰胺(CPL)行业需求情况分析

    受益于国内纺织品行业的持续发展和锦纶行业总体仍在不断扩张，对国内尼龙需求不断增长。国内锦纶PA6装置自2012年的约190万吨/年增长到2017年的400万吨/年左右，年均增长率约为15%。其中，锦纶在纺织品领域的应用也依然保持较快发展，民用丝产能从2011年136万吨扩张至2016年的262万吨，复合增长率接近14%。因此，由于尼龙的需求增长，将继续拉动对己内酰胺的需求。

己内酰胺产业链库存/天

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己内酰胺开工负荷/%

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    三、己内酰胺行业景气度走势

    受益于己内酰胺行业景气度的回暖，华东地区2017年己内酰胺基准均价为15177元/吨，同比增长33%，2017年己内酰胺平均毛利为2464元/吨，而2016年行业平均毛利为-11元/吨。进入2018年后，行业景气度继续提升，己内酰胺基准均价达到16100元/吨，较2017年平均水平提高了6.1%，平均毛利达到3086元/吨，较2017年平均水平上涨25.3%。