2017年我国证券基金市场交易金额分析【图】

证券基金 2018-04-24 07:07

从收入结构来看，股债承销保荐净收入仍占大头，而并购重组费用占承销保荐收入的三分之一，处于较低水平。对标海外，企业兼并重组是海外投行的核心业务，其收入在投行业务中占据半壁江山。并购重组通过提高行业集中度来化解过剩产能，随着2014年并购重组简政放权，目前90%的并购重组交易已不需证监会审核。上市公司并购重组交易金额由2013年的8892亿元增至2016年的2.39万亿元，年均增长率41.14%，居全球第二。并购重组的市场需求仍在不断增长，而券商凭借深入的行业研究能力和公司资源，是并购重组的最主要撮合者。

我国并购重组业务在投行收入占比不足四分之一（单位：亿元）

数据来源：公开资料整理

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2016年行业代理买卖证券业务净收入在总营收中占比32%，2015年市场交投活跃度空前，该比例甚至逼近50%。这就造成了市场交易量一收缩，经纪业务收入和占比均显著下滑，同时影响整体营收。

股票交易佣金受市场影响显著（单位：亿元）

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8A股历史交易额

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券商、银行、信托、基金、保险资产管理等金融机构接受投资者委托，对受托投资者资产进行投资和管理。根据机构和个人投资者的财务状况、资产特征和风险收益偏好的不同需求，设计资产配置方案，提供包括股票、基金、债券、货币、市值管理等多个系列的产品线。资产管理业务主要包括集合资产管理业务、定向资产管理业务及专项资产管理业务。其中，定向和专项计划设立目的单一更具针对性，主要面向机构投资者。目前我国的券商资管规模仍以定向计划为主，占比在85%，其次为集合计划，占13%。

券商资管规模及分类占比（单位：万亿元）

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自2013年券商的证券投资基金托管资格恢复以来，托管在券商的基金资产自15年起增速显著。总体规模上仍呈现几家大行寡头的格局。2017年末，中信、工行、建行托管总资产市占率分别为18%、17%、15%，而所有券商合计市场份额仅1%。银行的优势在于销售能力强，而基金的发行渠道主要还是通过银行。券商在对私募基金的托管及服务上更具优势。2017年底，私募基金规模11.10万亿，与规模为11.60万亿元的公募基金差距逐渐缩小。私募基金规模的大幅增长带动了券商PB业务的发展。

托管在券商的总资产自2015年起增速明显