2017年中国油气设备与油服行业未来发展预测分析【图】

    经过大幅度的产能退出，全球油气开采景气度逐渐进入触底、再平衡的阶段。随着供需关系改善，油价进入复苏通道，衡量油气开采活动景气度的活跃钻机数同比出现大幅增加。

全球活跃钻机数与原油价格变化对比（左轴单位：台；右轴单位：美元/桶）

数据来源：公开资料整理

    由于勘探与开采投资活动需要时间，活跃钻机数的变化通常滞后于油价变化6个月左右。随着近期油价再度回暖，我们预计全球活跃钻机数有望再度迎来一波回升。

美国活跃钻机数与原油价格变化对比（左轴单位：台；右轴单位：美元/桶）

数据来源：公开资料整理

    在美国各主要产区，特别是以Permian为代表的页岩油产区，其钻机数维持强劲的上升趋势。

    活跃钻机数持续回升，显示油企支出重新增加，这意味着油价复苏正逐渐沿产业链传导至油气设备与油田服务行业。在页岩油革命后，高油价的时代很难重现，但中等油价就足以使行业出现恢复性的成长。

Perimian产区活跃钻机数量变化（单位：台）

数据来源：公开资料整理

    2018年油气设备与油服产业链的订单需求继续回升，行业整体盈利能力逐渐改善。对处于周期底部的优秀公司而言，订单的增长和利润率的回升是2018年的主题。

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