2018年中国智能投顾的发展现状及未来发展趋势分析【图】

    一、国内智能投顾的发展现状

    国内对智能投顾的定义更加宽泛，具体涉及金融科技的两个领域。一是个人理财/财富管理，包括个人的账户管理、信贷管理、投资理财和税务筹划等；二是机构投资/资本市场，包括交易系统、财务分析模型、金融大数据分析等。事实上，除了海外资产配置类的智能投顾产品，目前国内金融市场还无法真正依据现代投资组合理论来构建资产配置组合，客观原因在于市场上缺乏对应各种大类资产的金融工具。在市场条件尚未具备的时候，可能目前大部分的智能投顾只是“马甲”，成为营销基金和推荐股票的话术。

    目标客户和需求与海外市场大不同。（1）国内投资理财客户普遍缺乏长期投资和资产配置的习惯，无论是高净值客户还是大众富裕客户，在金融资产投资上仍是散户的操作模式。（2）国内客户的风险属性难以把握。在风险承受能力方面，客户一般不愿提供真实的资产信息；在风险偏好方面，同一个客户会要求银行理财产品保本，但同时能承受股市的大幅波动。口头上是低风险偏好，但行为上呈现出高风险偏好。风险测试的有效性被削弱。（3）参照国外传统财富管理的门槛，国内的大众理财客户的可投资金额较低，大类资产配置的必要性并不高，直接推荐合适、靠谱的产品或产品组合更能满足客户的真实需求。（4）随着居民财富的积累，国内资产管理的市场潜力巨大，投资理财需求也会不断升级，大类资产配置的发展方向是确定的。在我国金融市场发展的现有阶段，结合投资理财客户的实际需求，国内的智能投顾产品呈现多样化的特性。国内的智能投顾大致包括个股推荐、股票组合推荐和基金组合推荐，使用的策略包括主题策略、事件驱动策略、量化策略等。

国内智能投顾的主要模式

资料来源：公开资料整理

    相关报告：开云电竞官方网站下载安装 网发布的《2018-2024年中国智能投顾市场分析预测及投资前景预测报告》

    国内智能投顾的参与者众多。掌握客户资源和牌照优势的银行、券商和基金成为智能投顾发展的中坚力量；具有流量优势和数据优势的互联网公司和智能投顾初创公司也在积极探索和布局。

    二、个人可投资金融资产总额预计

    预计到2020 年，全球个人可投资金融资产总额将达到224 万亿美元，年平均增速达到5.9%。从结构上来看，股票的占比将有所提升，从2015 年的42%提高到2020 年的45%。对于智能投顾来说，这是潜在的存量市场和增量市场。

全球个人可投资金融资产总额（万亿美元）

资料来源：公开资料整理

全球个人可投资金融资产构成

资料来源：公开资料整理

    智能投顾主要还是服务中高收入人群。财富管理的目标客户包括超高净值人群、高净值人群以及大众富裕人群，再往下沉的客户并不是财富管理的目标客户，这与金融科技的另一重要分支网络借贷的目标客户有明显差别。

    智能投顾的主要市场来自财富管理的存量客户。不同于网络借贷为原本无法获得信贷服务的人群提供服务，智能投顾更多地是替换传统的资产管理模式。在存量市场中，越是高净值客户，其资产规模的增长速度就越快，财富的聚集效应明显。到2020 年，新增客户贡献的资产规模不会超过总规模的1%。

2016